Viernes 23 de Junio de 2017

Fracking, OPEP y Trump

Por Alvaro Ríos Roca (Actual Socio Director de Gas Energy Latín América y Drillinginfo)

Los precios del petróleo mantuvieron un promedio de 28 dólares por barril por 20 años hasta 2005. Desde entonces, comenzaron subir como espuma y entre 2010 y mediados de 2014 se conservaron entre 90 a 110 dólares.

“A 100 dólares por barril casi todo es posible”, dice un adagio de la industria. Así fue. En este periodo, mediante innovaciones tecnológicas: 1) Se tornaron y forzaron eficientes y competitivas las energías eólica y solar, 2) Se llegó con más intensidad a explorar en aguas profundas y ultra profundas (Presal en Brasil), 3) Se detonaron proyectos de crudos pesados y ultrapasados (Venezuela y Canadá), 4) Se desarrolló el Floating LNG (Australia e Indonesia), 5) Se modula rizo bajaron los costos del small LNG, 6) Muchas otras mas.

Pero lo más trascendente fue el adelanto en producción de petróleo y gas de los shales en Estados Unidos, mediante el fracking y la perforación horizontal. Los shales agregaron 4 millones de barriles al mercado entre 2010 y 2014 y el país dejo de importar gas natural y se tornó exportador. Este incremento de producción en Estados Unidos, sumada a nueva producción de energía en varias otras regiones del planeta y la desaceleración de la economía mundial, arrojo el fuerte desplome de precios a partir de junio de 2014.

Los precios tocaron fondo en febrero de 2016 para estabilizarse luego entre 40 y 50 dólares por barril hasta finales de este 2016. Ocurrió lo que tenía que ocurrir. La exploración de hidrocarburos convencional y no convencional (shale oil y shale gas) se contrajo drásticamente en todo el planeta.

Las empresas despidieron gente, los equipos quedaron inactivos y bajaron de precio. Las plataformas de perforación activas en Estados Unidos, en el periodo de precios elevados (2010-2014), se mantuvieron en 2.000. En mayo/junio  de 2016 bajaron a un promedio de 325.

Reactivación del fracking

Sin embargo, importante observar que desde esta fecha, las plataformas activas han entrado en recuperación y a noviembre de 2016 se contabilizaban 470. Que podemos inferir y considerar?  Los frackers en Estados Unidos han tomado conciencia que los precios han tocado fondo y que el escenario de precios no será de 20 o 30 dólares, sino más bien de por lo menos 40 a 50 dólares en el corto mediano plazo. Los frackers se han tornado más eficientes aun y pueden extraer petróleo para este nuevo escenario de precios y obtener ganancias. Indudable que también están aprovechando precios bajos de equipos y servicios disponibles en el mercado.

La OPEP y Trump

Mientras tanto, la OPEP por casi 2 años trata de poner de acuerdo a sus países miembros para que se reduzcan  producción y así poder mejorar los precios. Todos los intentos hasta la fecha han sido fallidos y los anuncios solo han servido para especular. Es más, Arabia Saudita, Rusia y un par de países más, han bombeado cerca de 2 millones de barriles adicionales en estos últimos dos años de precios bajos. La OPEP, al parecer se ha puesto finalmente de acuerdo mientras escribimos la presente entrega.

El recorte, si se cumple y no se engañan entre ellos, elevara los precios, y adivinen que, mejorara las condiciones para los frackers en Estados Unidos tomen mercado de los recortes pactados. Deduzcamos que los miles de frackers activos se han convertido en una especie de productor marginal (swing poducer) y que continuaran reduciendo costos y aumentando productividad en el experimento shale.

A esto habrá que sumarle el efecto Trump. Por ahora solo conocemos que tratara de volver a Estados Unidos independiente en energía mediante el uso de carbón, petróleo y gas natural y no acatara lo pactado en la 21ª.  Conferencia de las Naciones Unidas sobre Cambio Climático. No ha dicho como. Para esto, si lo intenta requerirá incentivos o penalizaciones de algún tipo. Por ahora, lo del presidente Donald Trump es toda una incertidumbre en materia energética global.

La industria del fracking esta vivita y coleando y continuará mejorando costos y productividad. La OPEP con la reducción en producción ayudara a que los frackers tomen más mercado. La endeble economía mundial podría verse afectada por las revisiones a los tratados de libre comercio que propone Trump y su propuesta de autoabastecimiento. Nuestra conclusión es que los precios del petróleo podrían subir un poco por efecto de la OPEP en el corto plazo, pero muy difícilmente se recupera por encima los 70 dólares por barril. El regulador de precios es el fracking. La OPEP ya no controla el mercado ni los precios.